пятница, 17 июля 2015 г.

by  0
ttdz_000_526   Zykov Mikhail   Коммерческая недвижимость застыла  ФК Пространство
20 минут назад | Экономика | Газета «Коммерсантъ»
Инвесторы выглянули из офисов
Незначительное улучшение макроэкономической обстановки пока не отразилось на инвестициях в коммерческую недвижимость — в первом полугодии они сократились, по разным оценкам, на 23−33%. Если тенденция сохранится, объем вложений в этот сегмент по итогам года не превысит $3 млрд, что будет рекордно низким показателем за десятилетие.

Объем инвестиций в коммерческую недвижимость за первое полугодие 2015 года сократился на 23% и составил $1,23 млрд, следует из исследования компании Colliers International. Из этих средств 81% пришелся на Москву. Аналогичные данные приводят и другие аналитики. По расчетам JLL, объем инвестиционных сделок в первом полугодии составил $1,1 млрд, что на 33% меньше аналогичного периода прошлого года. Консультанты Knight Frank оценивают их в $950 млн (на 27% меньше). В Colliers считают, что интерес иностранных инвесторов к российскому рынку постепенно сходит на нет: в первом квартале на их долю пришлось 29% вложений, во втором — 4%.

Как выяснила Colliers, активнее всего инвесторы проявляли себя в сегменте офисной недвижимости: на ее долю пришлось 47% от всего объема инвестиций — $579 млн. Это примерно на 70% больше, чем в первом полугодии 2014 года. Крупнейшей сделкой стала покупка американской компанией Hines одного из офисных зданий МФК «Метрополис» (32 тыс. кв. м): ее сумма могла составить $120 млн. Офисный сегмент всегда доминирует на фоне экономического спада, объясняет руководитель отдела исследований JLL Том Манди: «Многие компании на фоне снижения стоимости площадей рассматривают вариант покупки офисов под собственные нужды — доля таких сделок в 2009 году составила 23% от общего объема трансакций». По прогнозам господина Манди, офисы останутся самым популярным направлением инвестиций до конца года.

Объем инвестиций в складскую недвижимость, согласно данным консультантов Cushman&Wakefield, в первом полугодии составил 33% от общего числа капиталовложений. Это в три раза выше среднего показателя за последние пять лет, когда вложения в такие площади не превышали 11% рынка. Данные подтверждают аналитики Knight Frank. По их подсчетам, инвестиции в офисы составили 30% от общего объема вложенных средств. В Colliers International и JLL говорят о менее значимых цифрах — 19% и 21,2% соответственно.

Резкий рост показателей в Knight Frank объясняют закрытием одной из крупнейших сделок за всю историю складского рынка: в июне группа БИН, подконтрольная семье Шишхановых-Гуцериевых,купила индустриальный парк «ПНК-Чехов» (337 тыс. кв. м). Приобретение оценивалось примерно в $300 млн. Доля инвестиций в рынок торговой недвижимости составила 17% от общего объема, мультифункциональных центров — 13%, добавляют в Colliers.

Инвестиции в коммерческую недвижимость начали падать в конце 2014 года на фоне резкой девальвации рубля и ухудшения макроэкономических показателей. В результате по итогам года объем сделок сократился на 60%, до $3,5 млрд. Консультанты тогда прогнозировали, что продолжающееся падение рынка в 2015 году окажется около 25%. Такие ожидания аналитики сохраняют и сейчас. По мнению Тома Манди, в этом году инвесторы суммарно вложат в российскую недвижимость около $3 млрд, что станет самым низким показателем за последнее десятилетие. Как полагает эксперт, такие позитивные макроэкономические факторы, как изменение прогноза Всемирного банка, пересмотревшего свои предсказания по падению российской экономики с 3,8% до 2,7% в 2015 году, и снижение ключевой ставки Центробанка до 11,5%, повлияют на рынок лишь в долгосрочной перспективе. Резкое сокращение объема сделок также объясняется несоответствием ожиданий покупателей и продавцов: несмотря на существенное падение спроса, цены практически не снизились, и собственники предпочитают придерживать наиболее интересные активы, отмечают в Colliers.

Александра Мерцалова     Ссылка:     https://news.mail.ru/economics/22700604/

четверг, 2 июля 2015 г.

by  0
ttdz_000_465   Zykov Mkhail   Тормоза, при давлении на которые системный кризис ускоряется  ФК Пространство
2 часа назад | Экономика | «Газета.Ру»
Регионы давят на стоп-кран
Региональные власти согласились повысить субсидии пригородным пассажирским компаниям всего на 600 млн рублей — вместо необходимых, по оценкам РЖД, 5,6 млрд рублей. При этом регионы еще не полностью возместили электричкам убытки за прошлый год. Правительство предприняло ряд шагов для компенсации расходов, но они могут лишь ненадолго сдержать рост тарифов для пассажиров.
Электрички не досчитаются субсидий. К 1 июля сумму субсидий на оплату выпадающих доходов за организацию пригородных перевозок увеличилась всего на 7,9%, или 600 млн, — до 8,2 млрд рублей. На начало 2015 года в бюджетах регионов было запланировано на эти цели 7,6 млрд рублей.
Субсидии в 2015 году, как прогнозируют в РЖД, удастся еще увеличить до 10,2−10,7 млрд рублей. К такому результату в монополии рассчитывают прийти в результате переговоров между Пригородной пассажирской компанией (ППК), РЖД, Минтрансом и органами исполнительной власти российских субъектов.
Но и этой суммы, по оценкам РЖД, недостаточно: потребность ППК в субсидиях на текущий год составляет сумму на 22−25% выше — 13,2 млрд рублей.
В начале 2015 года в российских регионах было сокращено количество электричек из-за конфликта между местными властями и руководством пригородных транспортных компаний, которые не смогли договориться о сумме компенсации расходов ППК из региональных бюджетов. В январе 2015 года было отменено движение более 300 электричек в 39 регионах страны. В Волгоградской области пригородное железнодорожное сообщение было полностью отменено. В феврале, после критики со стороны президента России Владимира Путина, движение было восстановлено.
С целью сократить расходы ППК на электрички, которые являются социально важной инфраструктурной услугой, правительство предприняло несколько шагов. Во-первых,постановлением правительства в феврале был снижен льготный коэффициент к инфраструктурному тарифу с 25% до 1%. Для компенсации недополученных в результате такой меры доходов РЖД из федерального бюджета были выделены дополнительные 8,8 млрд рублей (помимо ранее одобренных 25 млрд рублей). Во-вторых, в апреле на срок до конца 2016 года был снижен до нуля НДС для ППК (ранее он составлял 18%). Эта мера позволит сократить расходы ППК на 8 млрд рублей за один 2015 год.
Но РЖД настаивает на том, что нулевую ставку НДС необходимости продлить на более длительный срок, а лучше — вообще присвоить бессрочный статус.
Структура расходов пригородных перевозчиков выглядит следующим образом: около 50% покрывается за счет продажи билетов пассажирам, на долю региональных бюджетов приходится около 8% расходов. Но региональные власти не согласны с таким распределением финансирования, поскольку считают объявленные ППК тарифы экономически необоснованными. Из-за несогласия с существующими тарифами к концу I полугодия 2015 года многие регионы не рассчитывались еще и за 2014 год.
«Задолженность субъектов за услуги ППК за 2014 не погашена. Общая задолженность регионов перед ППК составляет свыше 6 млрд рублей», — сообщили «Газете.Ru» в пресс-службе РЖД.
Сложившаяся ситуация с пригородным железнодорожным сообщением неизбежно движется к повышению тарифов для потребителей. В некоторых регионах стоимость за последний год возросла кратно. Так, самый высокий тариф установлен в Республике Бурятия. Он составляет 108 рублей за 10-км зону. В Амурской области тариф составляет 58 рублей, в Удмуртской Республике — 42 рубля, в Забайкальском крае — 35 рублей.
«Пока перспектив найти всех устраивающее решение этой проблемы нет»,
— считает директор Институт проблем ценообразования и регулирования естественных монополий НИУ ВШЭ Илья Долматов. По его словам, пока вопрос источников дополнительного финансирования пригородных пассажирских железнодорожных перевозок остается нерешенным.
«В данном случае колесо изобрести не получится. Существует мировая практика — без государственных субсидий пассажирских перевозок не бывает», — уверен заместитель генерального директора ИПЕМ Савчук Владимир. По его словам, вопрос источников финансирования таких обязательств должен быть решен между федеральным центром и регионами. При этом, отмечает Савчук, решить вопрос о прозрачности тарифов ППК возможно путем «разработкой соответствующей методики расчетов Федеральной службой по тарифам». «Но наличие методики и расчетов, обосновывающих ставки аренды за подвижной состав, никак не добавят финансовых средств в региональные бюджеты. Поэтому проблема “сама собой” не исчезнет», — подчеркивает замдиректора ИПЕМ.
В случае резкого увеличения тарифов для пассажиров, по мнению Долматова, может произойти существенный отток пассажиров с железнодорожного на другие виды транспорта, а это в конечном итоге негативно скажется на доходах ППК.

«Максимум, что можно сделать, — это увеличить тарифы не опережающими инфляцию темпами», — заключил эксперт.  Автор: Елена Платонова  Ссылка:     https://news.mail.ru/economics/22541079/